the 독자: 후후, 저도 이제 ㅁㅁ와 △△의 주주랍니다! 😘

어피티: 축하드려요! ㅁㅁ기업과 △△사가 자사주 매입 같은 주주환원을 열심히 하기를 기원합니다! 

the 독자: 음… 네? 사회환원은 들어봤어도도 주주환원은 뭔가요? <티끌 모아 월급 만드는 주식 용어 정리> 1, 2 다 읽고 드디어 첫 주식 투자를 한 것인데 아직도 제가 모르는 것이 남아 있나요…? 저 이제 큰일 난 건가요? 🥲

어피티: 진정하세요. 😅 모르셨어도 큰일 나지 않아요. 주주환원은 the 독자님에게 좋은 거든요. 그리고 오늘이 주식 용어 정리 마지막 시간이니까 오늘까지 함께하면 주식 관련해서 아예 모르는 용어를 만날 일은 별로 없을 거예요. 

주식 투자는 시작하기 전에도 단단한 준비가 필요하지만, 시작한 후에도 계속해서 수익률을 높이고 손해율을 줄여 나갈 필요가 있어요. 내가 들고 있는 주식의 수익률에 가장 큰 영향을 미치는 것은 역시 시장 전체의 환경과 해당 기업의 경영 실적, 그리고 주가 부양 노력이죠. 시장을 이해하고, 또 어떤 기업이 자사 주식 가치를 올리기 위해 얼마나 열심인지 알아보려면, 기본적인 관련 용어를 알아두는 것이 인지상정! 💃 

그래서 어피티가 준비했어요. 기업과 주주 관계를 중심으로 뽑아본, 알 것 같은데 모르는 주식 용어 특집!

주식을 발행하는 기업과 

주식을 산 주주 관련 용어 8개

우리나라 증시는 세계 증시에 비해 ‘저평가’되어 있어요. 이 저평가 현상은 ‘코리아 디스카운트’라는 용어로 널리 알려져 있는 사실이에요. 우리나라 대부분의 기업은 매출이나 영업이익, 잠재적인 성장 가능성 등에 비해 증시에서 주가가 참 낮아요. 하지만 마냥 억울한 일은 아니에요. 증시에서 기업의 경쟁력을 결정하는 요소는 실적뿐이 아니거든요. 

주식회사는 기본적으로 주식을 가지고 있는 사람들이 공동소유하고 있는 회사예요. 회사가 장사해서 남긴 수익을 회사의 주인들에게 제대로 돌려주지 않는다면, 시장에서 투자자에게 좋은 평가를 받기 어렵겠죠. 기업이 실적을 잘 내는 것도 중요하지만 실적에 따른 이익을 주주에게 얼마나 적극적으로 나눠주는지도 주가에는 중요하다는 거예요. 

최근 우리나라 정부와 금융당국은 우리나라 기업의 이런 단점을 극복하려고 ‘코리아 밸류업’ 프로그램을 진행하고 있기도 해요. 이제 관련 용어를 알아볼까요?

• • 주주환원은 기업이 이익을 주주에게 돌려주는 다양한 방식을 포괄하는 용어예요. 기업이 벌어들인 이익을 배당금 지급이나 자사주 매입의 형태로 주주에게 직접적으로 환원하죠. 이런 방식은 주주들이 기업의 성과를 나눠받을 수 있게 하며, 기업에 신규 투자자가 들어올 유인을 높이는 역할을 하기도 해요.

• • 배당은 기업이 이익의 일부를 주주들에게 현금이나 주식 형태로 나눠주는 것을 의미해요. 주주들은 배당금을 통해 정기적이고 추가적인 투자 수익을 벌어들일 수 있어요. 
  • 배당은 기업이 주주에게 특정기간동안 발생한 기업의 수익을 분배하는 주요 방식 중 하나예요. 배당금 액수는 기업의 경영 성과와 재무 상태에 따라 달라질 수 있으며, 배당금이 높을수록 주주들은 더 큰 이익을 얻어요.

• • 자사주 매입은 기업이 시장에서 자신의 주식을 회사나 임원의 돈으로 다시 사들이는 것이에요. 자사주 매입은 보통 주가를 상승시키는 효과가 있어요. 임원이 자기 회사의 주식을 산다는 건, 내부정보를 잘 아는 사람이 사들이는 것인 만큼 뭔가 기대할 만하다는 신호를 주거든요.
  • 자사주 매입을 하면 ‘주식 가치가 높아진다’는 일반적인 기대가 있어요. 왜냐하면 기업이 자사의 주식을 매입하면 시장에 유통되는 주식 수가 줄어들기 때문이에요. 그만큼 해당 주식이 희소해져, 주가가 상승할 가능성이 높아져요. 또한 주당 순이익(EPS)이 증가해 기업의 수익성 지표가 개선될 수 있습니다. 회사 자금으로 주가를 올려주는 것이니 그만큼 주주를 위해 돈을 쓰는 것이라 볼 수 있죠.

EPS가 무엇인지 궁금하다면? 👉 어피티 경제사전 <티끌 모아 월급 만드는 주식 용어 정리2.zip> 읽어보기

증시에서 구매할 수 있는 기업 주식은 크게 두 가지예요. 바로 우선주와 보통주죠. 기업이 주식을 우선주와 보통주로 나누는 이유는 투자금을 조달할 때 유연성을 확보하고, 투자자들의 다양한 수요를 충족시키기 위해서입니다. 우선주와 보통주는 각자 권리와 혜택이 달라요. 투자자는 주식에 딸려 오는 주인으로서의 의결권을 포기하고서 배당금을 더 많이 받을 것인지(우선주), 아니면 배당금과 의결권을 균형 있게 가져갈 것인지 선택할 수 있어요(보통주). 조금 더 자세히 살펴볼까요?

• • 우선주는 보통주와 달리 배당금을 우선적으로 받을 권리가 있는 주식이에요. 배당을 우선적으로 받을 수 있다는 점에서 안정적인 수익을 추구하는 투자자들에게 선호돼요. 기업이 이익을 낼 때는 우선주 주주들이 먼저 배당을 받아요. 이때 배당금은 고정률에 따라 나눠주게 돼요.

• • 보통주는 배당금이 꼭 고정적이지 않고, 기업의 실적에 따라 배당 여부가 달라져요. 일반적으로 증시에서 개인 투자자들은 보통주를 매입하는 경우가 많아요. 그래서 주당 가격이나 거래량도 보통주가 훨씬 활발해요.

이번에는 기업 입장에서 살펴볼게요. 처음 개인사업자로 시작했던 회사들이 법인으로 전환하고, 또 주식회사로 다시 바꾸고, 사업에 성공해 규모가 커지면 투자를 받거나 하여 상장하는 이유는 자금 조달을 쉽게 하기 위함이에요. 기업은 언제나 더 많은 돈이 필요하니까요. 

일단 증시에 등록된 기업은 새로운 투자자들이 자사 주식을 계속해서 사들여 주가가 오르기를 원해요. 그래서 신규 투자자가 자사 주식을 사기 쉽도록 만들어야 하죠. 또 재무구조를 개선해야 하거나 경영권 분쟁 때문에 주식 가치를 일부러 올리거나 떨어뜨릴 수도 있어요. 그럴 때 기업이 사용할 수 있는 방법들이 바로 주식분할과 유상증자, 무상증자예요. 

• • 주식분할은 기업이 주식의 액면가를 일정 비율로 나누어 발행 주식 수를 늘리는 것을 말해요. 예를 들어 100원짜리 주식 1주를 50원짜리 2주로 분할하면, 주식 수는 두 배로 늘어나지만 총 자산 가치는 변하지 않아요.
  • 기업이 주식분할을 하는 이유는 같은 주식이라도 주가를 낮추고 시장에 유통되는 주식 수를 늘려, 더 많은 투자자들이 자사 주식에 접근할 수 있도록 하는 거예요.

• • 무상증자는 회사가 기존 주주에게 추가 비용을 물리지 않고 새로운 주식을 발행하는 방식이에요. 주식 수를 늘려주되, 대신 늘린 만큼 가격을 깎아요. 그래서 기존 주주들은 더 많은 수의 주식을 보유하게 되지만, 주당 가격이 비례하여 하락하기 때문에 총 자산 가치는 변하지 않아요. 
  • 예를 들어, 100원짜리 주식 10개가 1:1 비율로 무상증자되면 주식 수는 20개로 늘어나고, 주당 가격은 50원으로 조정되어 총 자산 가치는 여전히 1,000원으로 동일해요.

• • 유상증자는 회사가 자금이 필요할 때 새로운 주식을 유료로 발행해서 기존 주주나 새로운 투자자들에게 자본금을 더 받는 방법이에요. 신규 주주가 주식을 사들일 수도 있고, 기존 주주가 추가로 더 살 수도 있지만 어쨌든 유상으로 추가 발행된 주식을 사려면 자금을 더 투입해야 해요. 
  • 기업이 유상증자로 벌어들인 돈은 자금을 조달해 사업을 확장하거나 부채를 상환하는 데 사용될 수 있어요.

유상증자는 기업이 합법적으로 자금 조달을 촉진하는 효율적인 방법이에요. 하지만 우리나라에서는 기업이 유상증자를 한다고 하면 비판하는 목소리가 많이 나와요. 유상증자를 실시하면 기업의 경영실적 등 주식 가격에 질적으로 영향을 미칠 만한 사건 없이 주식 총 개수가 늘어나요. 그러면 수요와 공급의 법칙에 따라 공급이 늘어난 주식 가치가 하락하게 돼요. 

사실 유상증자를 실시하는 기업이 바라는 것이 바로 그거예요. 주식의 개별 가격은 하락하더라도 값싸진 주식을 보고 신규 투자자가 많이 들어와, 회사가 그만큼의 자금을 확보하려는 목적이거든요. 신규 주주에게는 할인된 가격으로 시장에 진입할 수 있어 좋지만, 기존 주주에게는 자산 가치가 하락하는 일이어서 기업이 유상증자를 자주 하면 주주는 그 주식을 장기 보유할 이유가 상당 부분 사라져요.

우리나라 기업은 유상증자를 회사 오너 일가의 경영권 방어를 위해 자주 사용하는 경향이 있고, 유상증자를 통해 벌어들인 자금을 회사 경영을 위해 어떻게 현명하게 사용할 것인지 명확하게 공개하지 않기도 해요. ESG 측면에서 우리나라 기업들의 ‘지배구조’가 취약하다는 지적이 나오는 원인 중 일부이기도 하답니다.

어떤 맥락으로 등장하나요?

머니레터 속 주주환원과 배당 관련 뉴스를 다시 한번 읽어보세요. 단어의 의미가 선명하게 이해되실 거예요.

💸

우리나라 증시 성적표만 나쁘게 나오는 이유로 ‘한국 기업의 낮은 성장성’과 ‘낮은 주주환원율’이 꼽혀요. … 금융주는 낮은 배당성향과 각종 규제 때문에 대체로 저평가된 종목이 많아, 밸류업 프로그램의 수혜를 크게 받을 수 있으리라는 기대감이 있었는데 실제로 효과를 보이고 있어요. (2024.05.29 머니레터)

the 독자: TDJ, UPT, KJNS… 📝

어피티: 그게 뭐예요?

the 독자: the 독자(TDJ), 어피티(UPT), 경제뉴스(KJNS)요. 주식 관련 뉴스만 읽으면 하도 영문약자를 많이 쓰기에 저도 해봤어요. 😌

어피티: 경제 용어 약자 때문에 스트레스를 많이 받으셨군요. 😂

the 독자: 어쩔 땐 암호가 따로 없다고 느낀다니까요.

어피티: 그냥 외우려면 의미 없는 알파벳의 나열처럼 느껴지지만 일단 의미를 알고 나면 편리한 도구가 되어줄 거예요. 오늘 어피티와 함께 하나씩 알아봐요. 🧡

뉴스나 자료에 많이 쓰이는 용어 중에는 무엇인지 짐작 가능한 것도 있고, 따로 공부하기 전에는 뜻을 유추하기 불가능한 것도 있어요. 특히 영문 약자로 된 용어는 문맥에 따라 읽어보려고 해도 이니셜만 갖고는 도저히 유추가 어려운 경우도 많죠.

그래서 어피티가 준비했어요. 주식 가치를 계산하는 주식 용어 특집!

주식의 가치를 따지고 

평가하는 용어 7개

• 증권뉴스를 보다 보면 ‘증시가 박스권 장세에 갇혔다’는 표현을 자주 접할 수 있어요. 박스권은 주가가 일정한 범위 내에서 등락을 반복하는 구간으로, 상한선과 하한선이 형성된 상태예요. 주가가 오를지, 혹은 내려갈지 추세가 명확하지 않을 때 자주 나타나요. 
• 주식 투자를 할 때면 시간이 지나며 내가 산 주식 가격이 쭉쭉 올라가기를 기대하게 돼요. 하지만 주가가 박스권에 들어가면 아래 그래프에서 보듯이 마치 직사각형으로 된 박스에 갇힌 것처럼 특정 범위를 벗어나지 않아요.

어떤 맥락으로 등장하나요?

머니레터 속 ROE와 PBR 관련 뉴스를 다시 한번 읽어보세요. 단어의 의미가 선명하게 이해되실 거예요.

💰

코리아 밸류업 지수에서 가장 강조한 것은 ‘자본효율성’과 ‘주주환원’이에요. 우리나라 기업들이 증시에서 저평가되는 가장 큰 이유는 자본효율성이 낮고 주주환원이 잘 안 되고 있기 때문이에요. 경제 용어로 설명하면 ROE와 PBR이 낮아요. (2024.09.26 머니레터)

어피티: 티끌 모아 태산이라는 속담 아세요?

the 독자: 그럼요. 적은 것이라도 꾸준히 모으면 산처럼 커진다는 뜻이잖아요! 

어피티: 잘 아시네요! 매달 저축도 그렇게 꾸준히 하면 종잣돈을 모을 수 있어요. 🥰

the 독자: 돈은 안 모이고 모르는 재테크 용어만 쌓여서 거대한 산이 되어버렸어요. 어려워! 몰라! 나 안 해! 😖

경제뉴스나 자료에 많이 쓰이는 용어들은 참 오묘해요. 아주 모르는 것은 아니지만 또 정확히 아는 것도 아니어서, 애매하게 모르는 것들이 쌓이다가 결국 이해를 포기하고 싶은 마음이 들어버려요. 

그래서 어피티가 준비했어요. 알 것 같은데 모르는 주식 용어 특집!

증시를 읽을 수 있게 해주는 

주식 거래와 가격 관련 용어 8개

• 주식의 가격이 하루 동안 상승할 수 있는 최대한도를 의미해요. 우리나라 주식시장 상한가는 전일 종가의 30%로 제한돼요.

• 주식의 가격이 하루 동안 하락할 수 있는 최대한도를 의미해요. 우리나라 주식시장 하한가는 전일 종가의 -30%로 제한돼요.

내가 산 주식 가격이 하루에 열 배씩 오르면 좋겠지만, 상한가가 있기 때문에 그런 일은 불가능해요. 대신 하한가도 있어서 내 주식이 하루아침에 반토막이 나는 상황도 피할 수 있어요. 

1962~1963년에 걸쳐 일어난 ‘증권파동’을 살펴보면 상한가와 하한가 설정이 왜 필요한지 알 수 있어요. ‘증권거래법’이 제정된 1962년, 주식거래는 급격히 활발해지기 시작했어요. 당시에는 모두가 도박하듯 주식을 사고팔았어요. 그때 우리나라 증시는 뚜껑도 바닥도 없어서, 상장 종목 주가가 일제히 50~200배 올랐다가 순식간에 폭락해 휴지 조각이 되는 바람에 상장 기업들이 모조리 파산하고 증시가 일시적으로 문을 닫기도 했어요.

이후 한국거래소는 상한가와 하한가를 두고, 주가가 급격하게 움직이기 전에 패닉 매매를 최대한 줄일 수 있도록 사이드카와 서킷브레이커 등 추가 제동 장치를 마련해 두고 있어요.

매수와 매도는 기본적인 용어 같지만 익숙하지 않으면 곧잘 헷갈릴 수 있어요. 매수는 한자로 살 매(買)에 받을 수(受)를 쓰고, 매도는 팔 매(賣)에 건넬/건널 도(渡)를 써요. ‘사들이는 매수’와 ‘팔아넘기는 매도’예요.

호가는 부를 호(呼)자를 쓰는데, 말 그대로 부르는 사람 마음이에요. 이를테면 녹슨 바늘 하나를 이커머스 장터에 올려두고 100억 원을 설정한다고 해도 아무 문제 없어요. 다만 사는 사람이 없어, 실제 거래가로 연결되지 않을 뿐이에요. 

주식시장에도 호가가 있어요. 실시간, 초 단위로 변동하는 주식의 거래가를 지켜보며 내가 원하는 가격에 도달하기까지 기다리면 일상생활이 불가능해요. 그래서 내가 원하는 가격에 원하는 수량을 정해 미리 주문을 넣고, 주가가 변동하는 중에 해당 가격에 물량이 맞아떨어지면 계약이 체결되는 거죠. 

이때 미리 주문을 넣은 가격을 호가라고 해요. 하루 종일 기다려도 호가와 거래가가 맞지 않으면 계약은 체결되지 않아요. 반면, 주식을 팔려는 사람들은 주문 호가를 보고 주식을 내놓은 가격을 조정하기도 하죠. 실제로 호가를 두고 시장에서 심리전이 펼쳐지곤 해요. 이렇듯 호가와 실제 거래가 사이에는 차이가 있을 수 있다는 사실을 잘 알고 있어야 해요.

거래량이 많을수록 투자자들의 관심과 거래가 활발하다는 뜻이어서 주가 변동의 신뢰성이 높아져요. 거래량이 급증하면서 주가가 상승한다면 이는 강한 상승 신호일 수 있어요. 반대로 거래량이 줄어든 상태에서 주가가 상승하면 일시적일 가능성이 크죠. 또 갑자기 거래량이 급증하면, 새로운 추세가 형성되거나 기존의 추세가 반대로 전환될 가능성이 높아요.

주가 변동에 대한 정보를 풍부하게 전달하는 ‘캔들차트’와 거래량을 함께 분석하면, 매도와 매수의 강도를 정확하게 파악할 수 있어요.

캔들차트는 네모난 몸통에 위아래로 꼬리가 달려 있는 모습이에요. ①주가가 하락 마감했는지 ②상승 마감했는지, ③시가, ④종가, ⑤최고가, ⑥최저가는 어떤지 총 여섯 가지 정보를 담고 있어요. 

장 마감 때까지 주가가 보여준 상승(붉은색) 혹은 하락(푸른색) 방향은 색으로, 시가와 종가는 몸통으로, 최고가와 최저가는 꼬리로 표시해요. 우리나라를 포함한 동양권 증시에서는 상승마감한 캔들은 붉은색 계열로 표시하고 ‘양봉’이라고 읽어요. 하락마감한 캔들은 푸른색 계열로 표시하고 ‘음봉’이라고 읽어요. (미국을 포함한 서양권에서는 색 표시가 반대예요)

어떤 맥락으로 등장하나요?

머니레터 속 매도와 매수 관련 뉴스를 다시 한번 읽어보세요. 단어의 의미가 선명하게 이해되실 거예요.

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이렇게 뜨거운 반도체주 투자 성적은 어떨까요? 최근 결과는 다소 씁쓸합니다. 지난 한 달을 기준으로 시가총액 각 1·2위인 삼성전자·SK하이닉스 주식을 매매한 외국인 투자자는 수익을 낸 반면, 대부분의 국내 개인 투자자는 손실을 봤어요. 국내 반도체 시장을 바라보는 외국인과 내국인의 투자 심리가 정반대여서, 매도·매수 타이밍이 엇갈린 탓이에요. (2024.06.05 머니레터)

• 기업의 실적 개선이 주가 상승으로 잘 이어지지 않는 환경
• 국내 기업 중 최근 떠오르는 혁신 기업이 마땅치 않은 점
• 단기 투자 위주로 굴러가, 시장 변동성이 큰 점
• 주가 조작 등 국내 증시 신뢰도를 떨어뜨리는 사건이 지속적으로 발생하는 점